东京钢铁公司22日召开临时股东大会，讨论董事会已批准的大阪制铁公司并购邀约，不料出席股东推翻董事会决议，否决并购计划，首开日本企业先例，也成为股东行动主义在日本旗开得胜的代表作。 由美国人卡龙（Scott Callon）领导的Ichigo资产管理基金，是这次东钢股东大会的灵魂人物，该基金率先发起委托书收购战，并获得多数小股东支持，以42.1%的反对票封杀这项议案，一举击败东钢的法人大股东三井物产公司和大阪制铁的法人大股东新日铁公司。
曾担任摩根斯丹利公司经理的卡龙表示，股东会的表决结果，可望鼓舞日本逾4,000万股民采取实际行动，重塑企业价值。他在股东会后说：「这是历史性的一刻，日本企业精华认为只有自己懂得如何管理企业，对旁人的意见充耳不闻。22日的表决结果显示，小股东已经挺身而出。」
卡龙强调，他并不反对企业合并，但大阪制铁的出价不合理，所以才反对此案。根据两家公司达成的换股并购协议，东钢股票1股可换得大阪制铁0.228股，等于溢价约6%，但卡龙认为合理的收购价至少应该溢价10%到15%。
富士投信投资公司副社长冈本佳久指出，这项表决传达出的信息是东钢股东不接受不合理的出价。
Ichigo资产管理基金成立仅一年，投资标的以日本小型企业为主，资产规模约30亿日圆（2,500万美元），持有东钢约12.6%的股票。
东钢股东会具体反映出日本企业的变化。以往日本的小股东总是安静无声，如今愈来愈多人敢在股东大会上说话，除了质疑公司的经营策略，也要求企业高层主管回答问题。官方统计数据显示，日本个人股东人数从1996年的2,740 万人攀升到2005年的3,810万人。
随着个人股东快速增加，这些小股东可望发挥蚂蚁雄兵的力量，强迫企业改革以有效利用资源。在东京证券交易所挂牌的日本上市公司，不乏股价低于净值的个股，但股东行动主义抬头后，将有助于企业加速整并，进而刺激日本经济增长。
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